云和产业观察

氢能行业（五）

（2）燃料电池氢

燃料电池具有悠久的发展历史，应用场景广泛。燃料电池是通过化学反应将燃料及氧化剂中蕴含的化学能转化为电能的装置。燃料电池可广泛用于多种场景，如交通（商用车、电动车、无人机、船舶）、固定/分布式电源（热电联产CHP、不间断供电系统UPS、分布式发电）等。

PEM 适用于交通，SOFC 适用于分布式发电。燃料电池技术根据电解液的不同可以分为 5 大类：PEM、AFC、PAFC、SOFC、MCFC，其中PEM 能够在50-100℃下运行，启动时间短，空气可作为氧化剂来源，因而成为交通能源的首选技术路径。而SOFC 及MCFC 运行温度较高，可将空气作为氧化剂，更适用于大型分布式发电。

1）燃料汽车新品覆盖全领域，核心组件降本可期

预计 2030 年中国燃料电车销量超过百万辆。根据SNE，2023 年全球燃料电池销量1.44万辆，同比下降30.2%。2023 年中国氢燃料电池汽车销量超5508 台，同比增长64%，燃料电池装机超750MW，同比增长49%。2024 年1-4月中国燃料电池汽车销量1082 辆，同比增长10%，燃料电池装机179MW，同比增长291%。根据《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》，到2025 年我国燃料电池汽车保有量达到5万辆。根据势银预测，到 2030 年燃料电池汽车销量将超过40万辆，保有量超过百万辆，主要应用于牵引车、公交车、物流车等商用车领域。

而氢气在常压下低于-253℃时可实现液化，但是大规模液氢存储和输运能耗和成本很高。甲醇常温常压下为液态，温下1升液氢只有72克氢气，1升甲醇跟水反应可放出143g氢气，1 升甲醇的产氢量是1升液氢的2倍，因此甲醇可作为一种液态的储氢载体，从而实现氢能的安全、低成本存储和运输，在陆上管路运输和海上运输都有巨大的优势。

2023年工信部发布296 款燃料电池汽车新品，覆盖汽车全领域。2023 年，工信部共发布296 款燃料电池汽车，其中燃料电池货车254 款，客车38 款，乘用车4 款。

燃料电池系统及核心零部件降幅已达 80%。根据中国汽车工程学会及灼识咨询，燃料电池系统和电堆成本分别从2017年的1.50/1.01万元/kW 下降至2022年0.31/0.18万元/kW，降幅分别达到79.5%/82.2%；核心部件膜电极和双极板成本分别从2017 年的0.68/0.29万元/kW下降至2022年的0.12/0.06 万元/kW，降幅达到82.4%/79.3%。预计到2025年燃料电池系统和电堆成本将继续下降近50%，燃料电池汽车产业链将受益于核心零部件及系统的降价。

根据氢燃料电池汽车、纯电动汽车和传统燃油汽车的购置成本、政府补贴、燃料成本等相关数据，测算三类车型在低运行里程和高运行里程下的全生命周期成本。关键假设包括：

（1）在低运行里程下汽车报废残值回收按6%计算，在高运行里程下汽车报废残值回收按5%计算，车辆使用年限为6 年；

（2）氢气价格按35 元/kg 计算，商用车电价按1.15 元/kWh，油价按7.25 元/kg 计算；

（3）燃料电池汽车补贴采用国补、市补和区补三重补贴形式计算，且补贴比例为 1:1:1。

在低运行里程下，重卡应用场景是氢燃料电池的优势场景。在低运行里程下，不考虑补助的情况下，燃料电池汽车全生命周期总成本远大于纯电动汽车和传统燃油汽车。考虑国补、市补和区补三重补助的情况下，与其他技术路线相比，氢燃料电池乘用车、客车的全生命周期成本仍要比其他路线高。与其他车型相比，49t重卡经济性与其他类型重卡较为接近，成本差额不足4 万元。

高运行里程下氢气价格低于30 元/kg 时燃料重卡具有经济性优势。在高运行里程下，不考虑补贴的情况下，燃料电池汽车难以与其他类型汽车竞争。在考虑补贴下，燃料电池乘用车、客车和 18t 洗扫车的全生命周期成本与其他两种技术路线相比，全生命周期成本较高，差额较大。而在三重补贴下，燃料电池轻卡和重卡与最为经济性的技术路线相比相差不大。且当氢气价格下降至 30元/kg 时，燃料电池重卡经济性优于燃油重卡，当氢气价格下降至25 元/kg 时，燃料电池重卡经济性优于纯电重卡，属于经济性最佳选择。

2）建筑用氢：热电联供优选SOFC

燃料电池是微型热电联产合适的路线。电能可以实现远距离传输，但是热量输送范围有限，因此在家庭、商业区、工业园区、数据中心、港口等地区布局热电联供项目既能减少电能损失，也可以提供热量供应。目前热电联产技术路线有内燃机、微型燃气轮机、燃料电池等。其中，燃料电池具有能量转换效率高、燃料选取范围广、功率密度高、安静无污染等特征。

美日等国 SOFC 热电联供发展较为成熟，我国处于积极拓展阶段。微型热电联供用于家庭或小型商业建筑同时提供热量和电力，系统发电时产生的余热可为用户提供热水及采暖系统，以避免长距离运输电力的约6-8%能量损失，达到节能效果。目前美日已实现了燃料电池微型热电联产商业化，美国BE 公司生产的固体氧化物燃料电池发电系统（SOFC）主要用于数据中心和办公楼宇等商业用户，日本通产省自2005 年起启动ENE-FARM 计划，由松下、东芝、爱信精机等生产商负责开发700-750W 家用燃料电池热电联供系统。中国燃料电池微型热电联产处于起步阶段，潮州三环牵头承担“可再生能源与氢能技术”重点专项项目“固体氧化物燃料电池电堆工程化开发”于2019 年启动，此外，潍柴动力、佛燃集团也相继布局该技术路线。目前，河北省、天津市、广市、上海市等多地计划推出燃料电池热电联供试点项目。

SOFC 不局限于氢气燃料，发电排气温度高更适于热电联供。SOFC 是一种先进的燃料电池技术，具有发电效率高、不使用贵金属等特有优势，此外，所需的氢气可以通过外部或内部重整技术从天然气等碳氢化合物中提取，因此燃料可以是氢气或者甲烷等含碳气体。由于SOFC 发电的排气温度很高，具有较高利用价值，不仅可提供天然气体重整所需热量，而且可以用来生产蒸汽，更可以和燃气轮机组成联合循环，因此在大型集中供电、中型分电、小型家用热电联供等民用领域作为固定电站，以及作为船舶动力电源、交通车辆动力电源等移动电源，具有广阔的应用前景。

随着绿氢成本下降和碳排放成本上涨，氢冶金将具有成本优势。以氢气直接还原铁和长流程高炉炼铁比较，只考虑氢气和焦炭的成本时，根据日本钢铁协会估算，目前生产一吨铁需焦炭340kg，成本为680元，二氧化碳排放量为1.25 吨；生产一吨铁需氢气89kg，氢成本为15元/kg，成本共为1335元，则当相应碳税为524元/吨时成本保持持平。根据百人会氢能中心预测，到2030 年碳税为200-250元/吨，氢气成本小于10.45~11.15元/kg 时，绿氢有望具备与传统焦炭炼铁方式相当的成本优势。

3）氢动力飞机

国内氢燃料电池飞机主要应用于植保、货运，将受益政策驱动。2023 年10 月，工业和信息化部等四部门发布《关于印发绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》，到2025 年，国产民用飞机节能、减排、降噪性能进一步提高，使用可持续航空燃料的国产民用飞机实现示范应用，氢能源飞机关键技术完成可行性验证。到2035 年，建成具有完整性、先进性、安全性的绿色航空制造体系，新能源航空器成为发展主流。国内氢燃料电池飞机早在2012 年已有产品发布，主要是应用于植保、货运的无人机，目前氢航科技的大载重货运无人机已实现最大载重174kg，续航1h 的飞行。

4）氢动力船舶

氢燃料船舶包括PEMFC和 SOFC两种类型。目前氢燃料船舶进入商业化运营阶段，发展趋势为逐步由内河、沿海船舶到远洋船舶，功率逐步由百千瓦到数兆瓦，燃料电池的类型包括 PEMFC 和SOFC。

PEMFC船舶适用于内河/近海中小型船舶，SOFC 适用于内河/近海/远洋等中大型船舶。在船用发电系统领域，受限于现有装置储氢密度，PEMFC技术适用于以纯氢为燃料、零排放、中短航程、频繁启停运行的内河/近海中小型船舶，作为主动力。SOFC技术则因兼顾氢、氨、LNG、LPG等多种燃料、发电效率更高，适用于清洁排放、远航程、需要热电联供的内河/近海/远洋等中大型船舶，作为辅助动力或主动力，燃料综合利用率达80%~95%。国内首艘氢燃料电池动力船舶“三峡氢舟1号”已完成下水和系泊试验，额定输出功率500kW，最高航速可达到28公里/小时，续航里程最高可达200 公里，氢舟首航有望带动我国氢能船舶产业发展。

氢燃料电池船舶在近远洋中因空间、重量优势均具有竞争力。根据中国船舶资料，无论是内河运输船、沿海运输船还是远洋运输船，氢燃料电池均具有储能空间小、重量轻、设备成本低的优势。

|破解科技成果转化“最初一公里”，华师大智能软件与AI+概念验证中心揭牌

7月31日，华东师范大学智能软件与AI+概念验证中心揭牌启用仪式暨首批概念验证项目评审会在华东师大科技园举行。云和资本受邀并派代表投资总监宣佳宁参加揭幕和授牌仪式。

活动现场，“华东师范大学智能软件与AI+概念验证中心”正式揭牌。作为学校首个垂类概念验证平台，该中心将聚焦智能软件与AI+领域前沿技术，致力于降低科技成果转化风险，培育创新型企业集群，为区域科技创新发展注入新的活力。

针对早期项目普遍面临的融资瓶颈，概念验证中心还引入驻场基金机制，强化资本协同服务。活动现场，首钢产投、中科创星、元禾厚望、青松基金、云和资本等11家投资机构获授“驻场基金”铭牌。该基金集群将为验证项目提供覆盖全生命周期的资本支持，加速高潜力技术成果转化与商业化进程，为项目发展保驾护航。

概念验证中心还着力组建了一支高水平专家智库，由政策研究、技术开发、商业运营、融资服务等关键领域的60余位顶尖专家组成，为概念验证提供坚实智力支撑，云和资本创始合伙人乔栋先生被授予专家聘书。智库专家团队将充分发挥智力支持和协同纽带作用。

概念验证中心首批概念验证项目路演及评审工作聚焦四个高潜力入围项目，采用“10分钟路演+5分钟评审”模式。由智库专家组成的评审团围绕技术创新性、市场适配度、团队执行力等核心维度进行最终评分与综合评议。

|燧原科技创始人兼COO张亚林当选上海市工商联人工智能专委会主任

7 月 27 日上午，“大爱无疆・模塑未来 —WAIC 2025 大模型论坛” 于上海世博中心成功举办。全国工商联副主席安立佳，上海市委常委、副市长陈杰出席并致辞，全国工商联副主席寿子琪等也出席了活动。

活动期间，上海市工商联人工智能专委会正式成立。该专委会由上海人工智能领域领军企业等构成，是市工商联促进人工智能领域民营企业发展、推动技术与产业融合的重要举措。寿子琪、王霄汉为专委会主任、秘书长颁发聘书。上海燧原科技股份有限公司等企业为专委会首批主任单位，燧原科技创始人兼 COO 张亚林出席成立仪式并获主任聘书。

未来，专委会将聚焦上海人工智能民营企业需求，发挥联智联情联心作用，从强化政治引领等多方面开展工作，推动以人工智能为核心的新质生产力高质量发展，助力上海建设科技创新中心，为中国人工智能产业发展贡献力量。

（来源：燧原科技Enflame）

|八维通携手云深处达成战略合作，以“空间智能+具身智能”共筑数智融合新生态

8 月 1 日，八维通科技有限公司（以下简称 “八维通”）与杭州云深处科技有限公司（以下简称 “云深处科技”）签署战略合作协议。

云深处科技是具身智能领域引领者，专注多类机器人研发及产业化应用，核心技术领先，产品应用广泛；八维通是国家重点专精特新 “小巨人” 企业，深耕空间智能技术，服务众多数字化项目，在多领域有成熟技术底座与市场网络。

根据协议，双方将秉持 “优势互补、合作共赢” 原则，围绕空间智能与具身智能的未来场景化应用深度合作，聚焦多个核心场景打造标准化产品及方案，落地示范项目，助力技术与业务场景融合，开辟数智融合新路径。

（来源：八维通）

|蔚复来亮相第十届“创客中国”浙江赛区协会专题赛决赛并晋级省决赛圈

7 月 29 日，第十届 “创客中国” 浙江赛区暨 “浙江好项目” 中小企业创新创业大赛协会专题赛决赛在杭州落幕。该赛事由浙江省经信厅指导，省中小企业协会主办，富阳经开区管委会等支持，20 个项目参与路演，经 10 位专家评审，10 个优质项目晋级全省决赛。

蔚复来凭借 “AI 成套装备研发智造和废弃物资源化数字化综合运营服务商” 项目获优胜奖，晋级全省决赛，公司副总工科创青代表领奖。作为废弃物处置领域首个国家重点小巨人企业，蔚复来以 AI 技术驱动发展，其 “AI 数字化 + 生物科技” 模式覆盖全国多省市，在长三角打造多个无废工厂示范项目。

（来源：蔚复来科技）

|集创北方携AI智显算法技术成果亮相

8 月 6 日，由中国光学光电子行业协会液晶分会与株式会社日经 BP 主办的 DIC 2025 在上海开幕。本届以 “AI・显示，再谋新篇” 为主题，设高峰论坛、技术应用创新展、技术创新大奖三大板块，吸引全球产业链代表、专家及观众参与。集创北方在现场分享 “AI 智显” 最新算法成果，并获 DIC “显示产业年度之星”。

目前，集创北方已构建从内容采集到显示终端的技术链路，形成多部门协同的数智化运营体系，将借助 AI 拓展更多高算力应用场景。此次获奖得益于其在显示芯片领域的突破及全面布局，该奖项表彰在技术创新等方面表现卓越的企业。未来，集创北方将携手伙伴探索 AI 驱动的显示技术新纪元。

（来源：集创北方Chipone ）

|星恒联合滴滴青桔推出GB 17761共享电单车锂电池

近日，星恒电源与滴滴青桔携手，推出并成功下线符合 GB 17761-2024 的共享电单车专用锂电池，这是该标准锂电池在共享电单车领域的首次规模化应用。

这批新国标星恒锂电池专为共享电单车打造，具备超长循环寿命与卓越环境适应性，防水防震性能出色，能应对高强度使用与复杂路况。其采用铝合金高强度轻量化外壳提升物理防护，搭载 FireAID 防火装置构建主动安全防火网。产品已通过 CCC 认证，符合相关标准及市场准入要求。

（来源：星恒锂电池 ）

|无锡高新区投控集团获评【年度国资投资机构】

7 月 25 日，由人民日报社主管、证券时报社主办的 “寻找创投金鹰 发掘企业新苗” 计划评定结果公布。经过两个多月的申报、投票、评选，近 300 家机构和企业比拼后，无锡高新区投控集团凭借投资领域的专业能力与业绩表现，荣获【年度国资投资机构】奖项。

作为无锡高新区区属国企，投控集团近年聚焦当地 “6+2+X” 现代产业集群，在科技金融领域先行先试，打造产融共赢生态，引导金融资源支持科技创新，推动 “科技 - 产业 - 金融” 良性循环，构建覆盖科技型企业全生命周期的金融服务生态，助力区域产业发展。

同时，投控集团立足创投主业，发挥资本招商优势，放大 “基金招商 + 资本招商” 效应，精准投向集成电路、生物医药等核心赛道，招引深蓝航天、海普存储等多个重大项目落地，为区域产业能级跃升和高质量发展注入动力。

（来源：投控集团）

|科金控股集团党委开展“金融服务进镇街”主题活动

7 月 29 日下午，科金控股集团党委联合黄阁镇经济发展线党支部开展 “金融赋能招商路 政企聚力产业镇” 主题活动，通过实地调研与座谈交流深化政企合作。

活动首站考察广州港南沙港区沙仔岛作业区，该作业区是南方重要汽车滚装码头，周边汽车制造产业生态完善；随后前往科金黄阁海工新质产业园项目地块，该地块由科金控股集团近期竞得，将布局海洋工程装备等新兴产业，是金融与产业融合的重要实践，现场人员了解了园区规划、招商政策等情况。

座谈会上，黄阁镇介绍了主导产业、招商重点及优势产业等；科金控股集团推介了科金黄阁麒麟投融资服务中心，其将提供全周期金融支持。双方围绕招商需求、金融方案等深入探讨，达成加强联动、优化服务等共识。

此次活动是 “党建 + 业务” 融合的实践，构建起 “党建引领、金融赋能、产业升级” 良性循环。未来双方将深化合作，以金融赋能实体经济，助力黄阁镇发展及大湾区建设。科金控股集团也将持续深化与镇街合作，以高质量金融服务赋能实体经济。

（来源：科金控股集团）

|湖州产业集团成功获评AAA主体信用“双评级”

7月29日，经中诚信国际信用评级委员会评定，给予湖州产业集团AAA主体信用等级，评级展望为“稳定”，湖州产业集团实现AAA主体信用“双评级”，取得资本市场信用评级新突破，充分体现国内信用领域权威机构和资水市场对集团资米运作能力，抗风险水平和发展潜力的高度认可，有利于进一步降低集团融资成本，提升综合竞争力。

（来源：湖州产业集团）

|郑州航空港22宗优质地块亮相

8 月 7 日，“2025 河南郑州航空港区优质地产项目推介会” 在园博园国际会议中心举办，6 家近期摘地企业代表集中签约，总投资约 46 亿元。此次推介会重点亮相 22 宗优质地块，包括 12 宗住宅地块和 10 宗商业地块。

推介会现场，6 家摘地企业与郑州航空港签订土地出让合同，项目涵盖高端制造、商业综合体等，预计带动 2000 余个就业岗位。中国建设银行郑州郑港支行承诺未来三年投放不低于 100 亿元贷款支持当地房地产领域，2024 年以来已为 26 个重大项目审批贷款 147 亿元。中建七局地产集团深耕港区十余载，累计开发面积达 800 万方，将继续参与高品质建设。郑州航空港区住房和房地产业协会表示将为房企提供更专业服务，促进政企对接共赢。

郑州航空港作为国家级航空港经济先行区，拥有体制机制、交通枢纽、产业集聚、人才政策、空间土地、人口结构六大核心优势，为地产市场稳健发展提供坚实支撑。此次推介会不仅实现了项目与资本的对接，也展示了郑州航空港的 “宜居宜业” 魅力，随着优质项目落地，这座国际航空大都市将加速发展，为投资者和居民带来更多机遇与更高品质生活。

（来源：投资郑州航空港）