云和观点

云和资本董事长 赵云

邮箱：bp@yunhecapital.com

      江西宁新新材料股份有限公司作为一家专业从事特种石墨材料研发、生产与销售的企业，是国内特种石墨行业生产规模最大的企业之一，在行业内具有较高的知名度和影响力。公司拥有从磨粉、混捏、焙烧、浸渍和石墨化处理到深加工的一体化生产加工能力，主要产品已被广泛用于冶金、化工、机械、电子、新能源、航天航空、军事工业等领域。

      充分的产能和卓越的质量优势均为宁新新材的市场拓展奠定坚实基础。对于未来市场，宁新新材已经打通特种石墨上下游产业链，完成了原材料供应商向供应服务商的转变。

      对于具有战略发展意义的石墨行业，云和资本对其未来充满信心，因此选择与宁新新材携手，为宁新新材提供资金、技术、市场开拓等方面的支持，助力宁新新材成为石墨行业的“金字招牌”。

      石墨所特有的金属和非金属双重特性决定了石墨产品的重要性和不可替代性。

      石墨由于其特殊结构，具有耐高温性、抗热震性、导电性、润滑性、化学稳定性以及可塑性等众多特性，一直是军工与现代工业及高、新、尖技术发展中不可或缺的重要战略性资源。石墨应用范围广泛，国际曾有专家预言“20 世纪是硅的世纪，21 世纪将是碳的世纪”。

      特种石墨作为具备多种优良特性的碳素新材料，被应用于众多领域，涵盖于国家重点发展的新材料产业之中。我国每年特种石墨需求在8-10 万吨左右，其中50%来自进口。由于特种石墨在核能及军工领域的重要作用，许多发达国家将特种石墨高端产品作为战略性物资对中国限制出口，为满足国家重大建设项目的需要，确保国家的战略安全，我国必须提高特种石墨高端产品的国产化保障能力、完成进口替代。因此，特种石墨逐步登上了“碳世纪”的舞台，悄然绽放。

 

|特种石墨市场前景广阔

       从全球范围来看，工业发展越快速，对特种石墨的需求量越多。特种石墨的需求量在欧洲、北美以及日本市场保持稳定，而在中国市场保持快速增长。我国在20世纪30年代就出现了石墨行业，均为传统的原矿开采和粗放的初加工，特种石墨行业起步较晚，其发展主要是由于完全依赖进口的情况下高额生产成本催生行业内部产业升级，亟需完成进口替代。进入21世纪以来，随着下游产业的快速发展，产业链中上游企业生产水平不足，生产能力欠缺的问题暴露明显，国内特种石墨市场一直处于供不应求的状态。

      近年来，特种石墨的下游应用仍在不断扩展，作为一种具有多种优良性质的新材料，特种石墨行业市场仍未饱和，正面临新的机遇。

 

      目前我国特种石墨市场处于供不应求状态，据中国炭素行业协会统计，国内特种石墨2019年实际产量约为5万吨，而需求量却超过10万吨，自给率不足50%，2019年从海外进口特种石墨约为3万吨。上述情况有助于加快特种石墨材料的国产化进程，提升行业技术自主化水平；有利于保持国内特种石墨市场的稳定，同时也为国内特种石墨材料生产厂家的发展提供了机会和空间。

      随着下游光伏、锂电池、航空航天等行业的快速发展，中上游石墨新材料的市场需求持续加大。据中国炭素行业协会统计，2019年，我国特种石墨需求量超过10万吨，其中主要需求来自光伏、锂电池等战略性新兴行业。而在供给端，受供给侧结构性改革的影响，特种石墨行业中管理不规范的落后产能被淘汰；新增项目都需要经过严格的环评手续和立项审查，新增产能较为困难，这进一步导致了特种石墨的供应在未来一段时间都将保持缓慢增长。预计特种石墨供不应求的状态很难扭转。

      特种石墨被广泛应用于冶金、化工、机械、电子、光伏、航天航空、军事工业 、核工程等行业，是战略性新兴产业不可替代的重要资源之一。

      在光伏领域，特种石墨主要运用在单晶硅生长炉用石墨热场与多晶硅铸锭炉用石墨热场中石墨部件。光伏太阳能的快速发展将会直接带动特种石墨需求的持续增长；在核电领域，特种石墨系高温气冷堆中必须的石墨材料，高温气冷堆是国际核能界公认的目前安全性最高的新型核反应堆，是未来核电装臵的发展趋势。另外，特种石墨也是制作结晶器不可替代的材料，运用在大规模连铸生产纯铜、青铜、黄铜的过程中，是结晶器中的关键部件。

      随着我国半导体、锂电、光伏太阳能、电火花及模具加工、核电等产业的加快发展，预计未来特种石墨的市场需求将呈现较快增长。

 

|把握战略机遇 打造石墨行业金字招牌

      为引导石墨行业健康发展，优化产业结构，国家对石墨行业高度重视，2012年11月21日工业和信息化部颁布《石墨行业准入公告管理办法》，避免行业无序竞争，恶性发展，也为企业规范发展创造了良好的环境。

      《产业结构调整指导目录（2019年本）》将行业分为鼓励类、限制类和淘汰类。根据目录及调整，特种石墨(高强、高密、高纯、高模量)产业被列为鼓励类产业。

      《重点新材料首批次应用示范指导目录（2018年版）》高纯石墨为关键战略性材料之一，突破材料及器件的技术关和市场关，完善原辅料配套体系，提高材料成品率和性能稳定性，实现产业化和规模应用。《新材料产业“十三五”发展规划》明确指出“积极发展高纯石墨，提高锂电池用石墨负极材料质量，加快研发核级石墨材料。大力发展非金属矿及其深加工材料。为了贯彻《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，国家发展和改革委员会公布了《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，将长寿命石墨材料，高功率石墨电极，锂离子电池负极用石墨、石墨烯材料列为重点发展产品,石墨材料行业的发展在政府层面得到了充分的支持，将迎来广阔的发展空间。在市场需求不断增加，国家政策大力扶持的大背景下，越来越多的企业瞄准了这一“淘金”行业。不过，成为“资深淘金人”也并非易事。

      生产特种石墨的各原料、辅料之间的配比以及生产设备的装配直接决定了最终产品的质量，而各原料、辅料的配比方案需要公司长时间的经验积累，且生产设备均为公司自建，存在不可复制性。同时，特种石墨要经过磨粉、混捏、成型、焙烧、浸渍、石墨化等工序，工序之间环环相扣，每道工序对技术、工艺和操作人员的经验都有极高的要求，任何一道工序出现差错都会影响最终产品的质量，甚至出现废品。行业内特种石墨生产企业需要较长时间的技术储备和经验积累，才能保证产品成品率，因此特种石墨行业外的企业进入存在一定的技术壁垒。

      正因如此，产品的高质量造就了下游客户的忠诚度。对下游客户来说，特种石墨的质量及稳定程度对其生产运营会产生重大影响。因此，下游客户对特种石墨一般需要进行较长时间的质量考察和试用期，因此没有高质量的产品是没法得到下游客户的青睐，加之特种石墨产业还需要大规模的基础建设，大量的资金周转以及高端人才的保障。因此特种石墨的生产有较高的门槛。

 

      冰冻三尺非一日之寒，想在石墨行业站稳脚跟，需要踏实的经验积累和长久的时间沉淀。

      宁新新材料股份有限公司（简称“宁新新材”）在行业内历经十余年的发展，用优质的产品质量征服了客户，在行业里拥有较高的产品认可度及稳定的客户群，宁新新材正在随着石墨行业的蓬勃发展，展露头角。

      对于具有战略性发展意义的石墨行业，云和资本对其未来充满信心，因此选择与宁新新材携手，为宁新新材提供资金、技术、市场开拓等方面的支持，助力宁新新材成为石墨行业的“金字招牌”。

 

|稳固市场地位，让“黑金子”闪耀世界舞台

      宁新新材对技术研发高度重视，经过长期的研发投入和实践积累，公司掌握了丰富的产品生产及研发经验。公司已获得专利21项：包括发明专利3项、实用新型专利18项。在生产经营过程中，公司根据市场需求与用户反馈，持续进行工艺技术改进及新产品研发，不断提升产品性能和生产效率。

      充分的产能和卓越的质量优势均为宁新新材的市场拓展奠定坚实基础。对于未来市场，宁新新材已经打通特种石墨上下游产业链，完成了原材料供应商向供应服务商的转变。

 

|“黑金子”是国之重器的重要原料，更是世界舞台的“人气巨星”

      世界范围内碳素行业集中度较高，主要集中在德国、美国、日本、法国、中国及印度，与国外同类产品相比，我国产品虽然性能略有差异，但由于成本与价格较低，产品性价比优势明显，与国外产品竞争时具有一定的性价比优势。

      因此，宁新新材高度重视技术研发，不断引进高端人才，与厦门大学、武汉科技大学、陕西科技大学、中国电子科技大学、湖南大学等多所科研院校建立良好合作关系，推动生产工艺和核心技术的发展，逐渐缩小与国外的技术差距，形成有竞争力的技术壁垒。同时，在维持国内客户稳定的情况下，也在不断拓展包括15个国家在内的出口国际市场，让中国“黑金子”闪耀世界舞台。

|实现石墨资源强国之梦，碳素行业未来可期

中国是石墨资源大国，但长期以来，我国石墨深加工技术相对落后，大量出口低附加值产品，高端深加工产品主要还依赖进口，开发利用粗放，这样的结构一方面对我国石墨资源的开发利用极其不利，另一方面说明我们与石墨资源强国还有距离，只有坚定“科学利用和保护优质石墨资源、开发深加工技术和发展高端产品”的发展理念，调整产品结构，鼓励支持发展高附加值产品，带动石墨产业链一体化发展，提升我国石墨产业的国际竞争力，才能实现石墨资源强国之梦。目前，我国石墨高端新材料的制造和研发出现向资源地靠拢的趋势，未来可能形成“资源地＋产能＋深加工”的产业链耦合效应放大发展模式。

实现石墨资源强国之梦不仅是宁新新材的企业使命，也是云和资本的投资价值。“学习、创新、诚信、共赢”的核心价值观是宁新新材始终遵循的企业理念，也是云和资本与宁新新材通力合作的重要保障。云和资本将从战略咨询、资金支持、市场营销等全方面助力宁新新材，为石墨资源的开发利用保驾护航，为石墨强国之梦的实现创造无限可能。

 

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