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来源: | 作者:云和资本 | 发布时间: 2020-02-22 | 534 次浏览 | 分享到:

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       武汉首现并影响全国的新冠疫情让2020年注定成为不平凡的一年。
   中国近20年的快速发展，第一次遭遇这么大范围、长时间的停工、停产。不可否认，新冠疫情对于现阶段中国经济的影响是显而易见的，但是从内部细分的维度来看，对不同的行业影响又有所区别。受直接严重冲击的是商场超市、线下消费、餐饮、住宿、旅游等行业，而且以中小微企业更为严重，同时，也有些行业在这次疫情期间迎来爆发的机遇。


抗击疫情，云和在行动

      天下兴亡，匹夫有责。
      疫情发生后，云和资本一方面关注疫情的走向，调集防疫物资，捐赠到抗疫一线。另一方面我们心系云和企业家中心每一家成员企业的生存状况，积极与企业联络，了解最新情况。通过最新的调查反馈情况来看，这次疫情对我们所投企业的整体影响并不大，而且很多影响是短暂的。
      这与云和资本的投资定位紧密相关，我们的投资关注点是战略性新兴产业，重点关注两个方向，一是新一代信息技术，二是高端装备制造。除此之外，包括新材料、生物医药、新能源等也是云和资本的关注领域。
      整体来说，云和所投的企业受这次疫情的影响主要源于复工时间推迟和复工困难。但只要疫情能得到控制，秩序能恢复，很快市场就会迎来反弹。
      目前来看，虽然疫情形势依然严峻，但是新增确诊病例和疑似病例的增速已经明显减缓，尤其在非湖北省的省市，疫情已经出现了“拐点”。这说明国家采取的一系列防控手段已经取得初步成效，也预示着，我们离真正的胜利只是时间问题，而且即将到来。
      云和资本有信心，我们的企业很快就能度过这个“寒冬”。


危机=表层的困难+深层的机遇

      常言说， “危”与“机”并存。的确，任何一场危机，都能从不同的角度分析出机会。
      作为投资者，必须要有敏锐的眼光和洞察力，但这样的洞察力并不仅限于从“危难”中窥探短暂的“机会”，需要更长远的眼光和考虑。
      这次“危机”给很多行业带来发展的机会，比如生鲜电商、线上教育、在线办公SaaS服务等，但有些机会只是短暂的，可能会随着疫情结束，红利消失，如果没有及时退出，后面将面临真正的深渊。只有能预见更长远的发展曲线，才能真正的把握机会。
      所以，面对疫情冲击，投资者最重要的是要继续保持对于中长期趋势的观察。短期的市场冲击，其实是为进入市场创造了比较好的时间窗口。这样的“灾难”，在各国的发展史上都不是第一次，因此以前的经验将是很好的判断依据。比如2003年中国的非典与这次的新冠肺炎就非常相似，我们看看当年的上证综指和深证综指：

图1：非典疫情期间的上证综指


图2：非典疫情期间的深证综指

   当年的非典在4月份全国爆发，5月之后得到很好的控制，并逐渐好转。
   我们不妨把时空的尺度放大，全方位的观察危机的影响。从国际经验来看，每次危机过后，市场都会作出应有的响应，很多都是正面。
  • 美国911恐怖袭击
       2001年，美国发生911事件。美国股市休市了四个工作日，直到9月17日才恢复，恢复当天道琼斯工业指数下跌7.1%，标普500指数下跌5%。仅仅5个交易日，股市缩水1.4万亿。纳斯达克指数在短期内从1700点下降到1400点，但事件过后即出现反弹，并在一个月后超过事件发生前的水平。

图3：美国911事件前后的纳斯达克指数

  • 伊拉克战争
       2003年3月20日，美国发动伊拉克战争。纳斯达克指数从1400点下降到1340点，4月9日结束后即出现反弹，在半个月后超过事件发生前的水平。

图4：伊拉克战争前后的纳斯达克指数

  • 希腊主权债务危机
       2009年10月初，希腊政府突然宣布，2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。纳斯达克指数在数天内从2150点下降到2045点，但事件过后即出现反弹，并在半个月后超过事件发生前的水平。

图5：希腊主权债务危机发生前后的纳斯达克指数

  •  英国脱欧
       2016年6月23日，英国公投脱欧。纳斯达克指数在数天内从4900点下降到4600点，但事件过后即出现反弹，并在半个月后超过事件发生前的水平。

图6：英国脱欧前后的纳斯达克指数


                                               与“黑天鹅”事件共舞

    这些危机都有一个共同的特点，就是当一件“黑天鹅”事件发生时，在一定的期间内，势必会对市场经济带来冲击。就像新冠疫情现在对市场的影响一样。但如果拉长我们的时间视角，只要疫情尽快被控制，经济就会复苏，而对整体社会经济的增长趋势是没有本质改变的。
    所以这次疫情只要能及时控制，是能及时恢复的。加上现在国家出台各项政策帮助中小微企业来度过难关，对社会经济的长期发展影响并不大，而市场的中长期发展趋势的判断是更复杂的系统作为判断依据的。
    既然我们看到了国家的疫情防控已经有了初步成效，我们对恢复生产、生活的信心越来越充足，我们担心的并不是疫情对我们造成的短暂影响，而是应该引导我们的企业选择以何种方式度过这段寒冬。
    作为云和企业家中心，我们会密切关注成员企业的最新动态，最大限度的传递关心、给予帮扶。除了给与企业必要的扶持，帮助每家公司平稳度过这段寒冬，更应该给予企业发展指导和建议，配合企业如何利用好这段时期，以便迎接疫情过后的反弹。
    因此，我们也对企业提出如下建议：可结合新冠疫情对自己行业的影响，深度思考用户的核心价值，及后新冠疫情时代对自己行业的潜在市场机会。
    1.充足粮仓。疫情发生至今很多企业面临的共同问题是停产导致资金链紧张，资金链是一个企业发展最直接的命脉，所以通过各种方式为企业充足粮仓非常重要，比如利用好国家政策扶持；对内收紧不必要的开支，对外回收更多的资金等。
    2.复工士气恢复。目前，除湖北省以外，疫情得到有效控制，春天可期，除了资金链，更应该关注如何高效复工。一方面准备充足的防护物资，并给员工做好必要的安全防护培训，将员工的健康安全放在首位；另一方面也要关注员工的心理“健康”，不要因为疫情产生恐慌心理，越是在困境中，越要注重企业凝聚力的建设，做好复工后的“士气”恢复。
    3.企业自我复盘。这次危机对任何企业都是一次检测，作为企业的管理者，在全力解决企业危机的同时，更要思考这次危机对于企业自身检测出哪些问题，应该如何去改进，复盘就是企业成长之路。
    4.疫情对所处行业的深远影响。判断一个企业真正的实力不仅仅看当下的盈利状况，更应该看重企业在中长期赛道中是否能依然保持发展的劲头，即使在逆境中，也能逆流而上。时代是变化的，风向是在变化的，企业的竞争力就是在不断变化的市场环境中，总能找准企业发展的最优路径。这次疫情过后，所处行业整体风向会发生怎样的变化，企业的核心价值在这些变化中的能不能保持，我们的客户需求会有哪些变化等等。
    5.抓住时机修炼内功。如果你觉得自己企业在现阶段什么都做不了，那么将这段时间用于企业的“内功”修炼是最好的方式。以云和资本自身为例，我们目前为了大家的健康安全着想，采取远程办公的方式，通过内部管理工作的优化，利用这段难得的时间去修炼每个投资经理的行研能力，以充足的准备迎接防控政策措施结束、经济的快速反弹，这才是我们应该抓住的机会。而这样的内功修得对于个人和企业来说才是永久的财富。


                                           想跳得高，必须先蹲下蓄能

       企业的发展也是如此，只要企业在中长期战略上处于高速道上，一时的寒冬并不可怕，可怕的是你自己的恐惧。春天爆发的生命力，都来自于寒冬里存储的能量。
       这次疫情也给我们带来一个关于“柔性”的思考。一个现实问题，中国历史悠久，但是百年企业并不多，尤其是制造业还没有百年企业。我们认为高端装备制造和新一代信息技术等领域，是国家经济强有力的基石，未来他们将在国家经济中起着越来越重要的作用，这类的企业能发展成为百年企业，将是一个国家经济持续发展的后盾。
  没有任何企业的发展是一帆风顺的，百年企业更是要经历无数不可预知的困境，面对未知困境最重要的能力就是“柔性”，“柔性”是一种能力，代表着更多的选择、轻松的“转型”。在任何逆境中都能保持增长，才是真正的能力，这也是我们每个人需要努力的方向，也是我们企业追求的目标。
      愿疫情早日过去，我们共同迎接经济的复苏。