本 周 看 点

1、云和资本2025年度总结大会圆满落幕

2、星恒电源通过电摩锂电池国强标安全测试

3、速豹科技与创程租赁战略合作签约暨创程科技首批车辆启运仪式圆满举行

4、康立泰生物医药(青岛)有限公司协办2026细胞与基因治疗（CGT）前沿创新与临床转化应用学术大会

5、广州南沙发布总规模超300亿元的“3+N”基金体系

产 业 观 察

半导体设备行业正处于全球半导体产业格局重构的关键时期，既是技术创新的制高点，也是国产替代的主战场。面对国际技术封锁与国内自主可控的双重驱动，中国半导体设备行业正迎来从“能用”到“好用”，再到“必选”的历史性跨越。2025年全球半导体设备市场规模预计达1255-1330亿美元，中国大陆市场连续4个季度保持全球最大地位，2024年销售额达495亿美元，2025年预计小幅下降但仍为全球核心需求方。在政策与市场的双重推动下，中国半导体设备国产化率已从2024年的25%提升至2025年的35-36%，预计2027年将突破50%，国产设备正从单点突破走向体系化供给，为构建自主可控的半导体产业生态奠定坚实基础。

一、行业发展情况及概述

1. 概念

半导体设备是指在芯片制造过程中用于完成特定工艺步骤的专用设备，是半导体产业链的“上游命脉”。半导体设备相当于芯片制造的“施工队”，负责将设计好的电路图通过一系列高精度工艺刻蚀到硅片上，形成纳米级的晶体管和电路结构。半导体制造遵循"一代技术、一代工艺、一代设备"的规律，设备是行业延续“摩尔定律”的瓶颈和关键。

从工艺流程来看，半导体设备可分为三类：前道工艺设备、后道工艺设备和支撑设备。前道工艺负责将电路“雕刻”进硅片，包括光刻、刻蚀、薄膜沉积等关键步骤；后道工艺负责将硅片切割、封装、测试成独立芯片；支撑设备则提供无尘环境、超纯水、特气等基础设施保障。

2. 分类

半导体设备按应用环节可分为以下三大类：

前道工艺设备是半导体设备市场的主要构成，其中光刻、刻蚀、薄膜沉积三大核心设备占据前道工艺设备价值的70%以上。光刻机是芯片制造的“心脏”，负责将电路图转移到硅片上；刻蚀机则像"雕刻师"，将光刻后的图案刻入硅片；薄膜沉积设备如同“建筑师”，在硅片表面构建多层薄膜结构。这三大设备技术壁垒最高，也是国产替代最困难的领域。

3. 发展现状

2025年中国大陆半导体设备行业呈现出高速增长、国产替代加速、技术突破显著三大特点。据中国电子专用设备工业协会数据，2025年中国大陆半导体设备销售收入预计达1400亿元，同比增长18.8%，其中集成电路设备销售收入预计达810亿元，同比增长30%左右。全球半导体设备市场在2024年创下1043亿美元销售额纪录后，2025年预计将进一步增长至1255亿美元，同比增长13.7%。

国产替代进程明显加快。2025年中国半导体设备整体国产化率已从2024年的25%提升至35-36%，其中刻蚀机、薄膜沉积设备等核心设备国产化率突破40%，清洗设备国产化率约31%，CMP设备国产化率接近50%（华海清科占国产CMP设备销售的绝大部分市场份额）。但高端设备国产化率仍较低，如光刻机仅5%（上海微电子28nm DUV光刻机实现量产，但EUV光刻机尚未突破），涂胶显影设备仅1%，量测检测设备不足5%。

技术突破方面，国产设备已实现多个关键领域的突破：中微公司5nm刻蚀机全工艺覆盖，并进入台积电供应链；拓荆科技ALD设备实现原子级沉积，厚度均匀性≤1%；上海微电子28nm光刻机2025年量产，采用双工件台技术，套刻精度≤3nm；华海清科CMP设备平整度控制在0.1nm以内，应用于长江存储12英寸产线。此外，中微公司3nm刻蚀机已进入台积电、三星的3nm芯片核心生产线验证阶段，成为全球第二梯队供应商，标志着中国在高端半导体设备领域实现历史性突破。

4. 发展趋势

半导体设备行业正朝着“技术突破、国产替代、新兴需求”三大方向快速发展。技术突破方面，国产设备正从成熟制程向先进制程延伸，如中微公司从5nm向3nm、2nm制程突破；上海微电子28nm光刻机实现量产，并计划2027年推出实验室样机，2030年实现EUV光刻机商用化验证。同时，面对国际封锁，中国正积极探索替代技术路线，如纳米压印（中芯国际试验性导入28nm产线）和超分辨光刻（清华大学团队研发）等。

国产替代趋势明显。在政策与市场双轮驱动下，国产半导体设备正从单点突破向体系化供给转变。国家大基金三期将70%资金投向设备与材料领域，重点支持光刻、刻蚀、薄膜沉积等核心设备研发；地方政府对采购国产设备的晶圆厂给予30-40%补贴，大幅降低国产设备导入成本。2025年国内半导体设备国产化率从年初的25%提升至35-36%，预计2027年将突破50%。

新兴需求方面，AI、HBM存储和先进封装正成为驱动行业增长的新动力。随着AI芯片算力需求爆发，2025年全球AI芯片市场规模已超700亿美元，带动5nm刻蚀机、EUV光刻机等先进制程设备需求增长。同时，先进封装技术如2.5D/3D封装、Chiplet等正快速发展，混合键合设备市场规模2027年有望达20亿美元，为拓荆键科等国产设备企业带来新机遇。

一 周 企 业 动 态

01

凝心聚力守初心，笃行致远启新程

云和资本2025年度总结大会圆满落幕

2026年1月31日，云和资本2025年度总结大会在中国金融传媒大厦云和资本总部举行。全体员工围绕“凝聚优势，致胜未来” 愿景，复盘成果、凝聚力量，共启新程。

上午的战略工作坊中，全员从专业提升、客户信任、合规风控等维度深入研讨，凝聚发展共识。下午述职会上，全体员工以实绩数据复盘工作；董事长赵云全面部署2026年度战略规划，各部门负责人分别宣读核心目标，筑牢发展根基。

表彰仪式上，乔栋总揭晓3名优秀员工（财务部耿淑雅、投资部张简一、基金管理部胡欣悦）与2名晋升员工名单（基金管理部总监甄丽萍、投研部副总经理严力），“学习榜样、争当榜样”的正能量在团队间传递。随后，云和资本战略性新兴产业投资研究院严明花院长牵头组织团建活动，行政部全力支撑，在协作与欢笑中拉近距离，让团队凝聚力持续升温。

从战略共研到荣耀表彰，大会既是对2025的圆满收官，更是2026的奋进起点。新的一年，云和资本全员将以更坚定的信念、更务实的作风，凝心聚力、笃行致远，奋力书写高质量发展新篇章。

02

星恒电源通过电摩锂电池国强标安全测试

近日，星恒电源推出的电摩专用锂电池产品——北极星电芯和FAR游骑兵电池，已顺利通过权威第三方机构依据强制性国家标准《电动摩托车和电动轻便摩托车用锂离子电池安全要求》（送审稿）进行的安全测试，并获得测试通过报告。

随着电摩锂电池国强标报批稿完成公示，标准出台已近在眼前，未来电摩锂电池市场将建立统一的强制性安全准入门槛。星恒电源将继续推进电摩锂电池的技术研发与生产制造，为用户提供符合国家标准的锂电池产品，助力行业健康发展。

（来源：星恒锂想）

03

速豹科技与创程租赁战略合作签约

暨创程科技首批车辆启运仪式圆满举行

2026年2月28日，速豹科技与创程租赁战略合作签约暨创程科技首批车辆启运仪式在速豹科技厦门生产基地隆重举行。本次活动以“速领未来 豹启新程”为主题，标志着双方在新能源重卡领域的合作迈入规模化、系统化、长期化的新阶段，也为厦门市新能源商用车产业发展注入了强劲动能。

速豹科技CFO&CHRO周雪、CMO王向银，国贸资本集团党委委员、常务副总经理兼创程租赁董事长万金锋，国贸创程租赁副总经理兼创程科技董事长陈亮，创程科技总经理朱丹等双方核心管理团队出席仪式，共同见证这一重要时刻。

活动现场，40台速豹新能源重卡整齐列阵、集中交付，充分展现了速豹在整车制造能力、交付体系和产品可靠性方面的综合实力。与此同时，速豹科技与创程租赁正式签署战略合作框架协议，明确未来在车辆采购、金融支持、运营服务、生态协同等方面开展更深层次合作。

本次项目也得到了厦门市政府相关部门的大力支持。作为厦门市新能源产业体系的重要组成部分，该合作项目将有力推动本地新能源商用车制造、应用推广及产业链协同发展，助力厦门构建绿色低碳、高端智能的现代产业体系。

（来源：速豹）

04

康立泰生物医药(青岛)有限公司协办

2026细胞与基因治疗（CGT）前沿创新

与临床转化应用学术大会

2026年3月13-15在美丽的海滨城市青岛，隆重举办“2026细胞与基因治疗（CGT）前沿创新与临床转化应用学术大会（青岛）暨第818号文解读会”。主办单位是中国毒理学会药物毒理与安全性评价专业委员会、中国毒理学会中药与天然药物毒理专业委员会。康立泰生物医药(青岛)有限公司是协办方之一。本次大会汇聚院士、领域内顶尖专家学者、临床研究者、政策制定者、领军企业及投资人，共同聚焦828号文的强心剂注入、818号文的前沿技术铺路进行思想的碰撞与智慧的共享，明晰方向，凝聚共识，为我国创新药物的研发、创新与高质量发展注入强劲动力。

然而，新规的落地也伴随着新的课题：如何深刻理解药品管理法，使其成为创新药研发注入的“强心剂”？如何更好理解并实施好第818号文的立法精神与具体条款？使其成为前沿技术铺设的“转化路”，破解从实验室到病床（Bench to Bedside）的最后一公里难题？这些已成为所有业界同仁共同关注并亟待探讨的核心议题。

（来源：康立泰生物）

05

广州南沙发布总规模超300亿元的

“3+N” 基金体系

2月28日，总规模超300亿元的“3+N”基金体系在广州市南沙区高质量发展大会上正式发布。

该体系由南沙科创基金、南沙发展基金和南沙上市扶持基金三类核心基金构成，分别由区科技局、开发区投促局、开发区国资局进行指导，由广州南沙科金控股集团进行管理运作。特别安排不超过1亿元的资金支持天使轮项目投资，重点培育港科广、中科院等重点院校孵化项目，优化创新创业环境。

南沙“3+N”基金体系以覆盖企业全发展周期的创业投资、私募股权投资、并购投资为核心支柱，通过各类基金的精准配置与接力联动，打通“科技—产业—金融”的高效循环。

具体而言，南沙科创基金重点支持具有原始创新能力和关键核心技术的早期企业与团队，助推中试项目孵化、关键技术平台建设及早期创新生态培育。

南沙发展基金聚焦培育和壮大新兴产业，落实企业倍增发展计划，并围绕生物医药、半导体与集成电路、人工智能等战略性前沿领域，精准搭建一批专项产业基金。

南沙上市扶持基金重点围绕上市公司的并购重组、定向增发、流动性纾困等需求提供资本支持，助力上市企业稳健发展，帮助化解短期流动性风险。

（来源：科金控股集团）

关于我们：

       云和资本，中国投资协会股权和创业投资专业委员会副会长单位，中国证券投资基金业协会观察会员单位，中国高技术产业发展促进会理事单位，全国工商联新能源商会常务理事单位，“2025年度中国创业投资机构TOP100”，“2022-2023年度中国先进制造领域卓越投资机构”、“2020-2021年度中国绿色投资最佳投资机构TOP20”，致力于推动国家科技成果转化、自主核心技术产业发展，定位于战略性新兴产业进行投资。旗下受托管理浙江云和工投产业引导母基金、无锡太湖云和科技成果转化创投基金、溧阳云禾添锋智能制造基金、广州南沙云合毅程创业投资基金等基金，在北京、江苏、浙江等地设有基金和办公室，先后直接投资数十家国内领先自主创新高科技公司。