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本周看点：
云和资本成功举办航空航天产业基金项目路演会；康立泰生物医药（青岛）有限公司王建刚团队荣获青岛市产业领军人才团队称号；微保科技入选零壹智库“数字科技兵器谱-年度保险科技20强”；蔚复来荣获2023年度杭州市民营企业协会优秀理事单位；上海市集成电路行业协会调研燧原科技；湖州产业集团成功发行湖州市首单用于支持长三角一体化发展的债券；浙江省科创母基金投资策略研讨会成功举办；湖州经开集团党委召开学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育专题民主生活会。
云和产业观察
IC封装核心材料之ABF载板（第二期）
ABF载板供不应求，上游关键材料垄断+扩产慢
从行业供需情况来看，ABF载板目前处于供不应求局面。根据华经产业研究院数据，全球ABF载板2019年平均月需求为1.85亿 颗，2023年将达到3.45亿颗，19-23年CAGR=16.9%。而2019-2023年全球ABF载板平均月产能CAGR为18.6%，到2023年预计 月产能达到3.31亿颗，供需缺口有所减小，但仍无法满足市场3.45亿颗的需求。
上游关键材料被日本味之素垄断，扩产节奏慢，预计供需缺口将持续存在。从ABF载板上游来看，ABF树脂是ABF载板的重要原 材料，目前主要由日本味之素垄断，预计短期内垄断局面不会有大的改善，根据味之素披露数据以及其扩产节奏，预计2021- 2025年ABF树脂出货量的复合增速约为16.08%。
大陆公司产品有望打破日本味之素ABF膜垄断
1)天和防务:对标IC载板关键的ABF材料，2023年2月，天和防务推出“秦膜”系列高性能介质胶膜，给出了芯片基础材料领域 国产化替代解决方案。2023年6月天和防务在接受机构调研时表示，由天和防务子公司天和嘉膜生产和销售的 “秦膜”产品确有性能可以达到味之素公司生产的ABF 膜的对标型号，预计于2023年下半年形成销售。
2)华正新材:国内覆铜板领先厂商， 战略引入新品锂电池软包用铝塑膜，与深圳先进电子材料研究院联合积极研发可用于FC- BGA的CBF 积层绝缘膜，目前产品进展顺利，已经在下游重要终端客户开展验证，并已经取得阶段性良好成果。
3)盈骅新材:2022年中京电子参股盈骅新材，后者有FC-BGA封装载板用ABF增层膜的研发以及产业化项目，生产的ABF载板增 层膜已经向全球ABF载板龙头企业开始送样验证。
全球主要ABF载板厂商持续扩产
欣兴领跑，AT&S大幅扩产。目前ABF载板主要有七大供货商，2021年供货比重分别是欣兴21.6%、景硕7.2%、南电13.5%、Ibiden 19.0%、Shinko 12.1%、AT&S 16.0%、Semco 5.1%，2022年除Semco外，其余厂商于皆有进行扩产。
欣兴电子创立于1990年，是中国台湾一家以印制电路板（PCB）制造起家的电子公司，为联华电子的责任企业。欣兴电子2022年PCB营业收入在印制电路板行业全球排名第2位。
目前供应包含Intel、AMD伺服器CPU，以及NVIDIA A100、H100 GPU所需的ABF载板，相关客户还有Apple、Marvell。相关产品是覆晶载板，具备良好的电性功能，满足各类高/中/低阶晶片需求，产品特色如封装尺寸从8mm x 8mm 至110mm x 110mm、最小线宽与线距能力8/8um、最小凸块跨距90um、阻抗控制以维持讯号完整性、1/2/1 到10/n/10 多层板叠构、符合AEC-Q100 grade 0 可靠度验证、使用于2.5D与chiplets 封装、使用low Dk/Df材料实现高速传输需求、可提供元件埋入式结构。
公司目前有约40%ABF载板为高阶载板，ABF营收占比超47%。新竹工厂的新ABF载板产能将于2025年投入使用，将专注于生产高端异构芯片集成产品，以满足英特尔高性能计算芯片供应商的需求。
景硕科技在封装载板研发及制造技术上的投入已显现出领先的优势。这些优势包括细线路、薄厚度以及复杂结构等技术，并结合对市场发展及需求的敏锐洞察力，逐渐形成整体领先同业的优质能力。台湾半导体产业除了拥有核心优势的人才与技术外，构建完整的产业供应链也是至关重要的一环。近年来BGA、CSP以及Flip-Chip成为IC封装主流趋势，而ABF载板是其中不可获取的环节。
景硕目前主要客户是Apple、Nvidia、Broadcom和联发科等，2022年扩充ABF产能30%~40%，产能每月达2600万片。景硕2023年资本支出仍为185亿元，持续扩充ABF载板产能至40%，每月达4000万片。
南亚电路2022年ABF产品营收占比近60%，为公司核心业务。主要客户包括博通、辉达、超微半导体、苹果。公司覆晶载板产品介绍与应用包括：针型/闸型阵列封装面向微处理器，球型阵列封装面向绘图晶片、北桥晶片、游戏机晶片、高阶ASIC晶片、数位电视晶片。
ABF载板作为南亚电路未来高价值产品方向，与客户紧密合作，持续开发4nm电脑处理器、伺服器处理器、资料中心交换器及5G网通设备应用载板，树林一期、昆山厂二期的ABF新产能于第一季全能生产，并致力于树林厂二期提前量产，并将每个单厂的年产能提升至3600~4800万片。据多家媒体报道，南亚电路板计划在2024年前投资400亿元新台币进行产能扩充，预计载板产能将比2020年增加70%。
|云和资本成功举办航空航天产业基金项目路演会
1月25日，云和资本在无锡成功举办以“凝心聚力、共创辉煌”为主题的航空航天产业基金项目路演会。云和资本董事长赵云先生与创始合伙人张波先生共同出席本次活动。
云和资本投资的三家企业：涡喷发动机制造提供商华擎航发、液氧甲烷重复使用火箭发动机制造提供商九州云箭、飞机综合航电系统提供商赫尔墨斯科技，在会上一一做了详细介绍和精彩分享。
（华擎航发）
（九州云箭）
（赫尔墨斯科技）
会上，张波先生为所有来宾深度剖析了2024年的投资策略、航空航天产业所蕴藏的投资机会，同时详述了云和资本在航空航天产业中的战略布局以及卓越的投资业绩。与会嘉宾也做了充分互动和观点碰撞，大家一致认为当下在航空航天领域投资布局大有可为。
航空航天是人类探索未知领域的重要方式之一，其发展历程十分漫长而辉煌。从最早的气球和风筝，到现代的航空飞机、火箭和卫星，航空航天的发展见证了科技进步的力量。
未来的航空航天领域充满无限可能性：超音速飞行的实现会大幅缩短航班时间，提高乘客的旅行效率；太空旅游的实现可为普通人提供体验太空的机会，以探索宇宙的奥秘；可重复使用的火箭技术将显著降低航天器成本并提高利用率，为未来的太空探索和经济建设开辟新的道路。
新技术的应用和未来的发展方向将进一步推动航空航天领域的发展和创新，使其在未来继续扮演着探索未知、推动科学和技术进步的关键角色。这正是航空航天产业基金所看中的无限商机和未来价值。
|康立泰生物医药（青岛）有限公司王建刚团队荣获青岛市产业领军人才团队称号
近日，在青岛市2023年产业领军人才团队评选中，康立泰生物医药（青岛）有限公司王建刚团队凭借其卓越的创新能力和突出业绩，成功斩获此项殊荣。
王建刚博士领衔的生物医药产业领军团队深耕生物医药创新领域十余年，自成立以来，始终坚持创新驱动，不断突破技术瓶颈，持续迭代产业化水平，在国家生物创新药、体外诊断医疗器械等国家战略布局的未来产业领域布局了六大平台、十余条管线，并取得了卓然成果，加速推进了国家一类新药上市的战略目标和康立泰千亿市值“独角兽”的产业规划，为青岛市在全国生物医药产业转型升级提供强有力的支持。
（来源：康立泰生物）
|微保科技入选零壹智库“数字科技兵器谱-年度保险科技20强”
近日，2024零壹智库数字经济年会在线上隆重召开，会上重磅发布了“2023第5届零壹智库数字科技兵器谱”系列榜单及品牌，凭借在保险数字化领域卓越的产品能力、广泛的行业实践和领先的技术实力，微保科技连续两年入选“数字科技兵器谱-年度保险科技20强”。
参评企业涵盖“人工智能”、“大数据”、“云计算”、“物联网”、“区块链”等领域的数字科技相关机构，涉及的行业领域包括但不限于金融、政务、零售、医疗、健康、交通、农业等，业务模式既包括输出数字科技服务的企业，也包括数据科技的应用企业。本次评选参照零壹兵器谱的六大评选维度，基于数据的可获得性，考察企业的产品能力、团队能力、经营能力、资本认可度、企业资质及品牌影响力，以综合评价企业的数字科技水平及应用能力。
（来源：北京微保科技有限责任公司）
|蔚复来荣获2023年度杭州市民营企业协会优秀理事单位
1月22日下午，杭州市民营企业协会六届二次、杭州市个体劳动者协会九届二次理事会议顺利召开。杭州市市场监管局党委书记、局长麻承荣出席会议并讲话，杭州市市场监管局一级巡视员、杭州市民营企业协会会长范建军作工作报告，杭州市市场监管局党委委员、副局长，杭州市个体劳动者协会会长冯世联主持会议。各区县（市）市场监管局分管领导，市市场监管局相关处室负责人，民个协会系统各秘书长和党建负责人，全体理事代表等近300人参加会议。
会上，全体理事对相关议案进行审议、投票表决，宋桂明监事长作年度财务报告。会议还为2023年度优秀执行会长单位、副会长单位、理事单位、协会系统工作优秀单位和优秀工作者、“小个专”党建示范单位颁奖。蔚复来（浙江）科技股份有限公司荣获2023年度杭州市民营企业协会优秀理事单位。
（来源：蔚复来科技）
|上海市集成电路行业协会调研燧原科技
近日，上海市集成电路行业协会（以下简称：协会）秘书长郭奕武带队调研上海燧原科技股份有限公司。郭秘书长在调研中表示，燧原科技作为行业的龙头企业，是协会新增补的副会长单位及人工智能专委会的主任单位，要站在行业的角度，从技术研发、行业活动、标准生态等角度，为行业的发展多做贡献。
本次调研由协会副秘书长宋海燕、秘书长助理郝立超陪同。双方就燧原科技作为协会的副会长单位，如何充分利用协会平台，持续引领行业发展，进行了沟通和讨论。
（来源： 燧原科技Enflame）
|湖州产业集团成功发行湖州市首单用于支持长三角一体化发展的债券
1月23日，湖州市产业投资发展集团有限公司成功发行全市首单用于支持长三角一体化发展的债券，发行金额5亿元，发行期限3+2年，发行利率3.19%，全场倍数2.46倍，充分体现了资本市场和投资人对湖州产业集团发展的高度认可。
湖州产业集团作为湖州市重要的科创投资、金融服务、绿色生态运营主体，在加强区域协同，一体化推进科创孵化、产业培育、人才对接等方面持续发力，着力构建多元化产业格局。本次债券的成功发行，是湖州产业集团践行长三角一体化发展战略、充分发挥金融服务实体经济的重要举措。
（来源：湖州产业集团）
|浙江省科创母基金投资策略研讨会成功举办
1月24日，浙江省科创母基金投资策略研讨会在金华市成功举办。浙江省财政厅党组成员、浙江金控党委书记、董事长杨强民，总经理任潮龙，金华市政府副市长章旭升，义乌市委常委、副市长杨献，浙江省发改委、浙江省经信厅、省浙江科技厅等行业主管部门和13家浙江省内外龙头企业、科研院所、投资机构代表出席座谈。浙江金控副总经理王拯主持会议。
研讨会上，围绕浙江省科创母基金组建及投资策略、子基金拟重点支持的细分赛道规划，与会各方就赛道划分的合理性、子赛道投资范围、支持科研院所科技成果转化、推动科创人才集聚、推进未来产业投资发展等方面，进行了充分的研讨并交换了意见建议。
浙江省科创母基金目标规模100亿元，一期基金规模20.02亿元，由浙江省和嘉兴市共同组建，已于2023年9月落地并开展子基金设立工作。二期基金规模30.02亿元，由浙江省、金华市、义乌市共同出资组建，并首次引入20%的社会资本参与，已于2024年1月2日签约落地。科创母基金主要围绕“互联网+”、生命健康、新材料三大科创高地，聚焦云计算与未来网络等15大战略领域、“9+6”未来产业，重点支持投早投小、创新赛道、科创平台、创新人才等领域。母基金采用“子基金+直投”的运作模式，80%以上投向子基金，不超过20%投向直投项目，充分发挥母基金引领带动作用，积极汇聚优秀创投机构和社会资本“投早、投小、投科技”，为浙江省“315”科技创新体系建设注入更多活水。
（来源：浙江金控）
|湖州经开集团党委召开学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育专题民主生活会
1月26日，按照中央、省市委和新区党工委部署要求，湖州经开集团党委召开学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育专题民主生活会。经开集团党委书记、董事长沈玉瑜主持会议。新区党工委副书记、管委会副主任王国良到会指导。
（来源：湖州经开集团 ）